Informe Semanal de Mercados

En Estados Unidos, se publicó el dato de inflación, a pesar de que continúa el cierre parcial del Gobierno Federal. La inflación se ubicó en +0,3% mensual y +3,0% interanual, mientras que la medición núcleo, que excluye alimentos y energía, se ubicó en +0,2% mensual y +3,0% interanual, en todos los casos levemente por debajo de las proyecciones. En este entorno, los rendimientos de los bonos del Tesoro americano no sufrieron grandes cambios en la semana, con el bono a 1 año en 3,58% y el de 10 años en 4,00%. Esta semana, en Estados Unidos el foco estará en la reunión de política monetaria de la Reserva Federal. El miércoles se conocerá la decisión respecto de la tasa de interés de referencia, que actualmente se ubica en el rango 4,00%-4,25%, y se espera un recorte de 25 puntos básicos. Además, algunos analistas indican que podría anunciarse la reducción o finalización del Ajuste Cuantitativo (Quantitative Tightening, en inglés). En lo que respecta a la política comercial, se esperan avances en las negociaciones comerciales entre Estados Unidos y China. Los presidentes Trump y Xi Jinping tienen previsto reunirse esta semana en el marco de la APEC (Asia‑Pacific Economic Cooperation), en Corea del Sur. En Paraguay, el Comité de Política Monetaria (CPM) mantuvo la tasa de interés de política monetaria (TPM) al 6,0% anual. Los bonos soberanos en dólares mostraron un alza generalizada en la semana. Además, la Inversión Directa incrementó en 2024. La atención de la semana estará en la publicación del dato de inflación del mes de septiembre y en las Minutas de la última reunión del CPM.

Monitor Semanal

Internacional

La atención de la semana en Estados Unidos estará en la reunión de política monetaria de la Reserva Federal. El miércoles se conocerá la decisión respecto de la tasa de interés de referencia, que actualmente se ubica en el rango 4,00%-4,25%, y se espera un recorte de 25 puntos básicos. Además, algunos analistas indican que podría anunciarse la reducción o finalización del Ajuste Cuantitativo (Quantitative Tightening, en inglés). También se conocerá el Índice de Confianza del Consumidor del Conference Board de octubre, con una lectura esperada de 94,2 puntos.

El viernes de la semana pasada se publicó el dato de inflación en Estados Unidos, a pesar de que continúa el cierre parcial del Gobierno Federal. La inflación se ubicó en +0,3% mensual y +3,0% interanual, mientras que la medición núcleo, que excluye alimentos y energía, se ubicó en +0,2% mensual y +3,0% interanual, en todos los casos levemente por debajo de las proyecciones.

En lo que respecta a la política comercial, se esperan avances en las negociaciones comerciales entre Estados Unidos y China. Los presidentes Trump y Xi Jinping tienen previsto reunirse esta semana en el marco de la APEC (Asia‑Pacific Economic Cooperation), en Corea del Sur. Por otra parte, la semana pasada Trump anunció sanciones a las principales compañías petroleras rusas, Rosneft y Lukoil, y la suspensión de la reunión con Putin, en el marco de la discusión para detener la guerra entre Rusia y Ucrania.

En este entorno, los rendimientos de los bonos del Tesoro americano no sufrieron grandes cambios en la semana, con el bono a 1 año pasando de 3,55% a 3,58%, el de 3 años de 3,47% a 3,48% y el de 10 años de 4,01% a 4,00%. A su vez, los bonos corporativos con Grado de Inversión (ETF LQD) cerraron con un rendimiento de 5,1% promedio. En otro orden, los índices de acciones continuaron su tendencia, con el S&P 500 avanzando +1,9% en la semana, el Nasdaq +2,3% y el Dow Jones +2,2%.

Iniciada la temporada de balances empresariales del 3° trimestre, la semana pasada Tesla, T-Mobile US, AT&T, IBM, Blackstone, Netflix, Coca-Cola, General Motors, Barclays, Procter & Gamble, Unilever, Lockheed Martin y Reckitt Benckiser reportaron sus resultados. En total, el 29 % de las compañías que integran el S&P 500 ya presentaron sus reportes: 87 % superó las expectativas de ganancias y 83 % registró sorpresas positivas en ingresos. Esta semana informarán sus resultados Visa, UnitedHealth, Booking, Caterpillar, Boeing, Verizon, MercadoLibre, CVS Health, Starbucks, eBay, Kraft Heinz, Microsoft, Alphabet, Meta Platforms, Eli Lilly, Mastercard, Amazon, Apple, Exxon Mobil, AbbVie y Chevron, entre otras.

En la Eurozona, esta semana se llevará a cabo la reunión de política monetaria del Banco Central Europeo, y se espera que mantengan la tasa de interés en el rango actual de 2,00%-2,15%. También se publicará el dato de PBI (Producto Bruto Interno) preliminar del 3° trimestre de 2025, que se espera en +0,1% para el trimestre y +1,2% interanual, y la tasa de desempleo que se espera en 6,3%, sin cambios respecto de agosto.

Paraguay

La atención de la semana estará en la licitación del jueves de Letras de Regulación Monetaria correspondiente al mes de octubre por parte del Banco Central. Asimismo, la difusión de las Minutas de la última reunión del Comité de Política Monetaria (CPM) serán publicadas por la entidad monetaria el día viernes.

El Comité de Política Monetaria (CPM) decidió mantener la tasa de interés de política monetaria (TPM) en 6,0% anual en la reunión de agosto, en línea con lo esperado por la Encuesta de Variables Económicas (EVE). 

Los bonos soberanos en dólares vieron una variación de +0,6% promedio en la semana. En este sentido, aquellos con vencimientos más largos de vieron mayormente favorecidos. Además, el tipo de cambio cerró en Gs.7.076,5 por dólar y avanzó marginalmente +0,1% en la semana.

El flujo neto de Inversión Directa (ID) en 2024 alcanzó los +USD 931 millones, es decir, un incremento del +15% con respecto al flujo neto registrado en 2023. El saldo de la ID en 2024 ascendió a USD 10.395 millones, registrando un incremento del +3,8% con respecto a 2023.

El Índice de Precios del Productor (IPP) cayó -0,5% mensual en septiembre. Además, la variación acumulada en el año se ubica en +1,6%, por encima del +1,4% registrado en el mismo periodo del año anterior. Por último, la variación interanual fue del +3,3%.