Semanal de mercados
Informe Semanal de Mercados
En Paraguay, la tasa de política monetaria se mantuvo sin cambios al 6,0% anual en la primera reunión del año del Comité de Política Monetaria (CPM), en línea con lo esperado por el consenso de analistas. Además, en los últimos 7 días, los bonos soberanos en dólares operaron al alza. Esta semana se publicará las minutas de la reunión de enero del CPM.
Monitor Semanal
Internacional
La atención de la semana en Estados Unidos estará en la reunión de la Fed, siendo la expectativa que mantenga sin cambios la tasa de referencia en el 4,50% actual. Además, se divulgará la inflación PCE -medida preferida de inflación de la entidad para decisiones de política monetaria- de diciembre, estimándose un alza interanual de +2,5% y de +2,8% en la medición sin alimentos ni combustibles; y la estimación preliminar del PBI del 4° trimestre de 2024, para el cual se espera un +2,7% anualizado. En la Eurozona se conocerá el PBI del 4° trimestre, para lo cual se proyecta un crecimiento de +1,1% interanual, mientras que el BCE informará su decisión sobre la tasa de interés, esperándose que se recorte hasta el 2,9% desde el 3,15% actual. En Latinoamérica, habrá reunión de política monetaria en Chile, cuya tasa se ubica en 5%, y en Brasil donde se prevé un alza en la tasa de referencia hasta el 13,25% desde el 12,25% vigente. Finalmente, en México se publicará el PBI del 4° trimestre.
En Estados Unidos, Donald Trump asumió la presidencia y presentó sus primeras medidas económicas. Entre ellas, declaró la “emergencia energética nacional” para impulsar la producción de petróleo y gas con el objetivo de reducir la inflación. Además, informó la creación del Servicio de Ingresos Externos para la recaudación de ingresos mediante la implementación de aranceles a países extranjeros, a la vez que planteó la fijación de un arancel del 10% a las importaciones de China. En tanto, ratificó su decisión de retirar al país del Acuerdo Climático de París y el endurecimiento de las políticas migratorias, declarando la emergencia nacional en la frontera sur del país en la cual intensificarán la seguridad.
En este contexto, los rendimientos de los bonos del Tesoro americano se comprimieron a lo largo de todos los vencimientos. Así, el bono a 1 año pasó de 4,20% a 4,16%, el de 3 años de 4,35% a 4,32% y aquel a 10 años de 4,63% a 4,62%. Por su parte, los bonos corporativos con Grado de Inversión (ETF LQD) mostraron un rendimiento promedio del 5,7%. En otro orden, los índices de acciones de Estados Unidos finalizaron al alza, con el Dow Jones anotando un +2,2% y el S&P 500 alcanzando un nuevo máximo histórico en la semana.
Iniciada la temporada de balances empresariales del 4° trimestre, Netflix, Procter & Gamble, Johnson & Johnson, American Express y Verizon, entre otras, reportaron ganancias por acción (BPA) e ingresos por encima de los esperados. Esta semana se esperan los informes de Microsoft, Meta Platforms, Apple, Amazon, Tesla, T-Mobile US, Kimberly-Clark, IBM, Visa, Caterpillar, AT&T, Lockheed Martin, AbbVie, Novartis, Starbucks y General Motors.
En relación al desempeño de la deuda soberana de Latinoamérica, los rendimientos de los bonos en dólares a 10 años en Brasil y México pasaron de 6,72% y 6,50% a mediados de la semana previa, hasta el nivel actual de 6,67% y 6,47%, respectivamente.
Paraguay
La atención de la semana estará en la publicación de las Minutas de la reunión del Comité de Política Monetaria (CPM) de enero. En el documento se presenta el análisis que fundamentan la decisión del CPM de mantener la tasa de política monetaria (TPM) al 6,0% anual. Además, la evolución del tipo de cambio y de los bonos soberanos en dólares serán foco de atención.
En la primera reunión del año, el Comité de Política Monetaria (CPM) decidió mantener la tasa de política monetaria (TPM) al 6,0%, en línea con lo esperado por el consenso de analistas. En ese sentido, el Banco Central remarcó que la actividad económica de corto plazo muestra una dinámica favorable, con una expansión acumulada hasta noviembre del +4,7% por parte del Indicador Mensual de Actividad Económica del Paraguay (IMAEP). Además, la inflación a lo largo del 2024 fue del +3,8%.
El tipo de cambio cerró la semana en Gs 7.803,1 por dólar presentando una ligera suba de +0,1% en los últimos 7 días. De esta manera, en el año acumula un avance del +7,3%. En cuanto los bonos soberanos en dólares, vieron una suba generalizada de precios en torno al +0,4% promedio, impulsados por aquellos bonos de mayor duración.
