Semanal de mercados

Informe Semanal de Mercados

En Estados Unidos, la inflación de diciembre resultó por encima de las expectativas, puesto que registró incrementos interanuales de +3,4% y de +3,9% en la medición que excluye alimentos y combustibles. En este contexto, los rendimientos de los bonos del Tesoro americano se comprimieron a lo largo de todos los vencimientos durante la semana. Así, el de 1 año se ubicó en 4,65%, el de 3 años en 3,94% y el de 10 años en 3,95%. A nivel regional, el índice de precios al consumidor en Brasil registró un alza de +4,6% durante 2023, levemente por encima de las expectativas; en tanto, en México, la inflación continuó acelerándose en diciembre, anotando un +4,7% anual. En Paraguay, la actividad económica de noviembre creció +1,6% interanual, desacelerando el ritmo respecto a octubre. De este modo, acumula un +5,1% durante 2023.

Monitor Semanal

Internacional

En Estados Unidos, la inflación de diciembre volvió a acelerarse, al avanzar +0,3% mensual y +3,4% interanual, ligeramente por encima de las expectativas. En tanto, la medición que excluye alimentos y combustibles anotó +0,3% mensual, en línea con lo esperado, y +3,9% interanual, levemente superior al +3,8% proyectado pero por debajo del +4% de noviembre. 

En este contexto, los rendimientos de los bonos del Tesoro americano se comprimieron a lo largo de todos los vencimientos durante la semana. De este modo, el rendimiento a 1 año pasó de 4,83% a 4,65%, el de 3 años de 4,16% a 3,94% y el correspondiente a 10 años desde 4,05% a 3,95%. En tanto, el rendimiento promedio de los bonos corporativos con Grado de Inversión (ETF LQD) se ubicó en 5,2%. En otro orden, los índices de acciones cerraron positivos, destacándose el Nasdaq con un +3,1%.

En la Eurozona, las ventas minoristas de noviembre continuaron con tendencia bajista, puesto que cedieron -1,1% interanual -frente al -1,5% estimado por el mercado-, y un -0,3% en la comparación mensual. Por consiguiente, el EuroStoxx 50 avanzó +0,4% semanal, mientras que el rendimiento del bono del Tesoro alemán a 10 años cerró en 2,18%. 

La semana próxima, la atención en Estados Unidos estará focalizada en los datos de ventas minoristas y de producción industrial de diciembre. En la Eurozona se conocerá la inflación de diciembre, siendo los datos preliminares alzas interanuales de +2,9% y +3,4% para la medición sin alimentos ni combustibles. Adicionalmente, se publicará el Producto Bruto Interno (PBI) de China del 4°trimestre de 2023.

Regional

En Brasil, el índice de precios al consumidor de diciembre marcó +0,6% mensual, cerrando el 2023 con un incremento de +4,6% anual, en línea con el rango objetivo del Banco Central. Vale destacar que los desempeños resultaron por encima de lo esperado (+0,5% y +4,5%, respectivamente). En este contexto, el real finalizó la semana en 4,9 por dólar (-0,4%), a la vez que, el índice Bovespa anotó un retroceso de -0,8%.

En tanto, la inflación en México continuó con tendencia alcista en diciembre, anotando un +0,7% mensual y finalizando el año con un +4,7% interanual; ambos resultados superiores a las estimaciones del mercado. De este modo, el índice de acciones cedió -1,1% en la semana, mientras que el tipo de cambio disminuyó -0,1% ($16,9 por dólar).

En relación al desempeño de la deuda soberana de Latinoamérica, los rendimientos de los bonos en dólares a 10 años en Brasil y México pasaron de 5,93% y 5,31% a finales de 2023 hasta el nivel actual de 6,07% y 5,45%, respectivamente.

El epicentro de la semana siguiente en Brasil estará en el dato de actividad económica de noviembre, que acumula una expansión de +2,4% en el período enero - octubre de 2023. Adicionalmente, se conocerá la evolución de las ventas minoristas de noviembre en Brasil y México, siendo los últimos registros alzas interanuales de +0,2% y +3,4%, respectivamente.
 

Paraguay

La actividad económica de noviembre registró un crecimiento de +1,6% interanual, ralentizando el ritmo de expansión frente al mes previo. El desempeño fue impulsado por los sectores manufacturero, servicios y ganadería. Así, acumula un alza de +5,1% en once meses de 2023.

Los bonos soberanos en guaraníes cerraron la semana con un rendimiento de 8,1% promedio a lo largo de todos los vencimientos y precios en torno a Gs. 102. En tanto, los precios de los soberanos en dólares avanzaron +0,3% en promedio, alcanzando un rendimiento del 5,9%. En este sentido, el rendimiento del bono soberano a 10 años finalizó en 5,8%.

Los rendimientos anualizados de los Fondos de Liquidez de PUENTE cerraron la semana en 6,70% en guaraníes y 3,43% en dólares. Los niveles actuales de rendimientos en instrumentos en moneda local lucen favorables para remunerar posiciones de corto plazo. 

La atención de la semana próxima girará en torno a la primera reunión del año de política monetaria del Banco Central, cuya tasa de referencia actual se ubica en el 6,75%. A su vez, se publicará la Encuesta de Variables Económicas de enero y el índice de confianza del consumidor correspondiente a diciembre.