Claves del día

Resultados de la balanza comercial, apreciación del guaraní y suba de rendimientos soberanos

Paraguay

A mayo de 2026, el sector externo paraguayo mostró una mejora significativa, impulsada principalmente por el dinamismo de las exportaciones agrícolas. Las exportaciones totales alcanzaron USD 7.910,6 millones, registrando un crecimiento interanual de 16,4%, explicado por mayores envíos de soja, que aumentaron 48,4% en valor, así como por el buen desempeño de la harina y el aceite de soja, las manufacturas industriales y las reexportaciones. En contraste, las exportaciones de energía eléctrica mostraron una contracción debido al mayor consumo interno. Por el lado de las importaciones, estas totalizaron USD 7.718,9 millones, con un incremento de 9,7% respecto al mismo período de 2025, impulsadas principalmente por mayores compras de manufacturas industriales, vehículos, maquinarias, combustibles y bienes asociados al Régimen de Turismo, cuyas importaciones crecieron 37,0% interanual. Como resultado, la balanza comercial acumuló un superávit de USD 191,7 millones a mayo de 2026, revirtiendo el déficit de USD 241,2 millones registrado en igual período del año anterior. Este cambio refleja una recuperación más acelerada de las exportaciones que de las importaciones, favorecida por una mayor producción agrícola, mejores precios internacionales de algunos commodities y un sólido desempeño de las actividades de maquila y reexportación. 
El tipo de cambio PYG/USD registró una apreciación diaria del guaraní del 0,20%, cerrando la jornada en Gs. 6.151 por dólar. En términos semanales, el dólar acumula una suba del 0,90%, mientras que en la comparación interanual el guaraní mantiene una apreciación del 22,85% frente a la moneda estadounidense.
En el mercado de renta fija soberana, los bonos soberanos en dólares de Paraguay mostraron incrementos en sus rendimientos respecto a la semana anterior. Los títulos con vencimientos entre 2031 y 2044 registraron subas de entre 6 y 15 puntos básicos, ubicándose en un rango de rendimientos de 4,78% a 5,84%, reflejando leves presiones alcistas a lo largo de la curva soberana en USD.

Internacional

El Banco Central Europeo incrementó la tasa de de referencia hasta el 2,4%, luego de un año sin cambios

El Banco Central Europeo (BCE) elevó la tasa de política monetaria hasta el 2,4% desde el 2,15% previo, en línea con las expectativas del consenso de analistas y tras un año de mantenerla sin cambios. El comité justificó la decisión en base al incremento sostenido del nivel de precios, que se sostiene por encima de la meta de mediano plazo de la entidad (2,0%) debido al impacto del conflicto en Medio Oriente sobre los precios energéticos.

En Estados Unidos, la inflación mayorista de mayo resultó por encima de las expectativas en la medición tradicional, al subir +1,1% mensual y +6,5% interanual, este último representando el mayor valor desde noviembre de 2022. En tanto, la medición que excluye alimentos y energía (núcleo) mostró una leve desaceleración frente a abril, al marcar +0,4% mensual y +4,9% anual, ambos registros inferiores a los esperados.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro americano se ampliaron en forma generalizada en la rueda de ayer, luego del dato de inflación. Mientras que el bono a 1 año finalizó con un rendimiento de 3,89%, por encima del 3,82% previo, el bono a 3 años se ubicó en 4,19% frente al 4,17% del martes. En tanto, el bono de referencia a 10 años avanzó hasta 4,55% desde el 4,52% anterior. 
 
Por otro lado, los principales índices de acciones estadounidenses registraron desempeños negativos en la jornada de ayer. La tendencia estuvo liderada por el Nasdaq con un -2,0%, seguido por el Dow Jones con -1,9% y el S&P 500 con -1,6%. No obstante, en el acumulado del año muestran subas de +8,3%, +3,9% y +6,2%, respectivamente.

Fuente: PUENTE Hnos, Bloomberg